Jeu à somme nulle

Une de tes croyances les plus ancrées est celle du jeu à somme nulle. Il y a toujours un gagnant ou un perdant, tout gain, tout satisfaction se fait au détriment de quelqu'un d'autre. Il y a toujours un maître et un esclave en somme

Ceci serait vrai si la taille du gâteau était constante, si la réserve de plaisirs, de joie, d'amour était limitée. 

Ce n'est pas le cas. C'est la grande découverte de la Modernité. Les limites de notre monde ne sont pas tant physique (nous les repoussons régulièrement) mais mentales. Seul notre imaginaire nous contraint. 

La réussite est forcément synonyme de frugalité,

Pour être libre, tu dois réussir à limiter au maximum tes besoins, notamment matériels. Tu peux ainsi rester flexible, brûler tes navires au besoin pour te réaliser pleinement. 

Par ailleurs, c'est en dédaignant les signes extérieurs de réussite que la réussite viendra le plus naturellement à toi. Libéré des contraintes matérielles et sûr de tes choix, tu acquiers l'état d'esprit pour accomplir ce que tu souhaites. 

Le paradoxe n'est qu'apparent.

Acquiert ce dont tu as besoin, ni plus, ni moins

Celui qui acquiert ce dont il n'a pas besoin se vole lui-même. 

Richesse : s'en passer pour la mériter

“Seul celui qui peut se passer de la richesse est digne d'en jouir.”

Epicure

Et si tu repartais de zéro ?

Souvent nous sommes angoissés par la peur de tout perdre, de tout recommencer à zéro. C'est certainement pour cela que la détresse des personnes frappées par des inondations nous touche autant : elles vivent l'épreuve qui nous fait certainement le plus peur. 

Pour calmer cette peur du manque bien légitime, imagine cette situation. Oui imagine que demain tu perdes ta maison, tes biens, tout. Il n'y a plus que toi, tes proches mais vous avez la chance d'être en bonne santé. De quoi aurais-tu besoin pour reconstruire rapidement quelque chose ? 

J'ai tenté l'exercice, je n'aurais pas besoin de grand chose quand j'y réfléchis :

- Une pièce d'identité

- Un peu d'épargne liquide (tu devrais toujours avoir l'équivalent de 4 mois de revenus en réserve)

- Une carte bleue

- Un portable pour rester en contact, faire les démarches qui s'imposent

- Un ordinateur pour avoir tes documents numérisés sous la main

- Quelques photos de famille et encore elles sont numérisées pour la plupart

- Des proches aimant qui t'aideront à te relever, à gérer la période de transition après la catastrophe

Et c'est tout. Le reste n'a aucune importance, ce ne sont que des choses matérielles qui seront remplacées. Malgré les souvenirs perdus. tu sauras faire face.

Epargne : comment battre les pros de la gestion sans les frais

Tu regardes avec amusement tel ou tel professionnel de la gestion pérorer sur les plateaux de télévision. Ces professionnels de la profession t'expliquent avec des mots savants la meilleure façon de placer tes économies, le tout pour des frais de gestion autour de 3% par an si tu prends en compte les droits d'entrée, les frais sur les fonds sous-jacents et d’éventuels frais de gestion sous mandat. Ce niveau de frais est colossal si tu le compares à une inflation proche de zéro.

Voilà pourquoi Warren Buffett pouvait parier sans risque en 2008 qu'un simple ETF répliquant la performance du S&P 500 allait battre sans problème 8 ans plus tard un hedge fund complexe. La couche de frais captée par le hedge fund rend de fait toute surperformance improbable. 

Les professionnels de la profession d'expliqueront qu'ils limitent la volatilité, assurent une bonne diversification, enfin toutes les conneries habituelles pour berner le gogo. La réalité est plus prosaïque : l'industrie de la gestion, sauf rare gérant star (90% des gérants font moins bien que le marché) est condamnée car elle ne génère aucune valeur ajoutée. 

Regarde ce que tu peux faire en utilisant un outil de backtesting simple comme Portfolio Vizualiser. Tu peux construire une stratégie de momentum ultra-basique avec un ETF suivant le marché européen (le VGK de Vanguard répliquant le FTSE Developped Europe All Cap index) et un ETF Money Market. Le principe est simple : si le momentum du marché actions sur les 5 derniers mois est meilleur, tu t'exposes aux marchés, sinon tu passes cash. Tu oublies la diversification, tu oublies les indicateurs de risque compliqués... 

Quel est le résultat entre janvier 2006 et maintenant sur un portefeuille de 10000 € (soit un historique significatif de 10 ans avec son lot de crises) ?

- Une performance annuelle de 6,42% contre 3,34% pour l'indice ou 5,58% pour un Carmignac Patrimoine, fonds actif star s'il en est

- La pire année est à -9,16% bien mieux que l'indice avec une perte de plus de 44,71% ou même le portefeuille investi moitié en actions, moitié en cash qui perd 21,56%

- Le modèle est très rustique et reste encore trop volatil à mon goût (la perte maximum cumulée est de 22% tout de même entre mai 2011 et mai 2012) mais au final les 10 000 € de départ se sont transformés en 19 518 € contre 13 625 € pour un investissement dans le seul indice. Et rares sont les gérants pouvant justifier une performance équivalente. Même Carmignac Patrimoine ne fait "que" 72% de performance.

Alors, si même un amateur sans grandes connaissances en gestion peut battre le marché avec un modèle simple, bricolé en 1 heure, pourquoi acheter des fonds actifs chargés à plus de 2% ?  Ca n'a aucun sens bien entendu, voilà pourquoi la gestion d'actifs est morte.

En gestion financière, comme ailleurs, les solutions les plus simples sont souvent les plus élégantes et efficaces. 

Variabilité, sélection, marché

Si tu tues la variabilité, tu tues la sélection.

Si tu tues la sélection, tu tues le marché.

Du capital financier au capital immatériel

Regarde les plus démunis : ils accumulent, jettent peu car ils ne sont pas sûrs de pouvoir se payer de nouveau cet objet inutilisé depuis des années. Alors ils stockent. 

Compare avec les jeunes aisés : ils louent, prêtent, partagent. Ils ne s'encombrent pas de possessions, ils sont entrés dans l'âge de l'accès et peuvent se proclamer minimalistes. Toute la hype autour du minimalisme est d'ailleurs un truc de riches, de personnes n'ayant pas peur de  manquer, de vivre sans filet (note: tu en fais parti). 

Mais ces jeunes minimalistes ne sont pas des ploutocrates vivant de leurs rentes. Ils ont souvent un capital financier limité mais ils compensent par un capital social, technologique, relationnel tel qu'ils n'ont pas peur du lendemain. Leurs réseaux divers leur permettront toujours de retomber sur leurs pieds car là est la richesse des temps nouveaux. 

Dis-moi le volume de tes possessions et je te dirai ta place dans la société. 

Qu'est-ce qu'être réellement riche ?

Tu penses que le riche se définit par l'étendue de ses capitaux ou de ses possessions. 

C'est une vision de classe moyenne car être riche n'est pas une question de compte en banque. Le riche est celui qui a de multiples options ouvertes et qui peut se permettre de prendre des risques. C'est tout. 

Voilà pourquoi, un compte en banque bien garni est souvent associé à tort à la richesse. C'est pour cela que les classes aisées salariées, même avec un train de vie élevé, ne peuvent pas être considérées comme riches. Elles sont souvent totalement dépendantes d'un salaire, peu mobiles et trop endettées par rapport à des revenus pouvant disparaître du jour au lendemain. Ce sont des pseudo-riches, extrêmement fragiles. 

L'important n'est pas ce que tu possèdes mais ta capacité à prendre des risque et à rebondir en cas de revers de fortune, en un mot ta résilience.

Argent et bonheur

Seuls ceux qui n'ont jamais eu de problèmes d'argent vous affirmeront que l'argent ne fait pas le bonheur. 

Le manque avilit, le trop-plein asservit. 

Re$pect

Désormais le respect se mesure de manière quantitative, sous forme d'espèces sonnantes et trébuchantes. Cela peut être le salaire ou le bonus, une subvention pour construire une infrastructure, une aide publique ou une allocation.

Nous sommes passés sans nous en rendre compte du respect de l'être, au respect de l'avoir. 

Un exemple ? Regarde ces sportifs de haut niveau qui expliquent qu'on leur manque de respect parce que leurs dirigeants leur refusent une augmentation.

(Dé)pense

Au départ, je pense donc je suis.

Puis rapidement on te dit, je pense donc tu suis. 

Pour se sentir exister un peu, je dépense donc je suis.

Ou comment passer de Descartes à des cartes de crédit.

Gros et petits investissements

Il est fascinant d'observer des personnes prêtes à dépenser des sommes folles pour un objet, un logement, un voyage se mettre à refuser de débourser quelques fifrelins supplémentaires. Quitte à menacer la viabilité de leur investissement ou à pourrir leur vie. 

L'irrationalité humaine est insondable.

Richesse : es-tu sage ou esclave ?

Pour le sage, les richesses sont tenues en esclavage, dans le cas de l'insensé elles ont pris le pouvoir. 

A l'évidence, les insensés ont gagné.